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社論

【社論】妥慎應處美「中」貿易戰 化危機為轉機

 美「中」貿易戰再次升級擴大,各方已無法預料未來結局,僅知道必將對全球經濟、貿易及供應鏈,產生深遠且巨大影響。臺灣在此變局中,應全力做好「避險」措施,降低衝擊;同時設法從中尋找優勢,不僅要化險為夷,更要能從中得到支持經濟成長的新力量。

 此次貿易戰自去年初啟動,初期僅止於口語威脅。至7月,美國對500億美元大陸輸美貨品祭出25%加徵關稅後,噩夢成真;隨後又對另2000億美元貨品加徵10%關稅,同時準備從今年開始提高到25%。關稅議題在「川習會」後曾一度得到緩解,並開始進行貿易談判。

 今年以來,美「中」雙方已進行10輪貿易談判,雖然由雙方領袖會面簽署貿易協議的時間,從原本預計的3月延至5、6月,但由美國總統川普推特發文來看,顯然談判順利、有望達成協議。正當外界認為貿易戰即將成為過去式,大陸談判團將赴美進行第11輪談判,且多認為將達成協議時,川普卻將原本加徵10%關稅的2000億美元大陸貨品,突然提高到25%,且在上週五立即生效,致談判無果。川普更揚言在1個月內,可能對其他3000多億美元貨品加徵關稅。大陸談判團無功而返,使貿易戰能否結束,打上大問號,全球股市也為此重挫。

 針對美國徵收懲罰性關稅,中共也加以反擊;「國務院」昨日宣布,6月1日起,對已加徵關稅的美國600億美元清單商品,將分別提高25%、20%、10%不等關稅。

 有關談判生變的原因,眾說紛紜。有人認為是川普在談判終了前,希望以此威脅行動,一來逼迫大陸盡快屈服,二來藉以取得更多談判成果;另一種說法則認為,原先談判時有不少條款,被北京視為不平等、帶有屈辱性,因此在最後一刻,全盤修改原有承諾,讓美國為此翻臉,直接提高關稅。英國媒體則以「膽小鬼遊戲」,形容美「中」貿易戰雙方都不願先屈服,各自以強硬態度希望對方「先轉彎」,來描述此次談判。

 如單以雙方籌碼來看,雖各有優劣,但美國確實較占優勢。美國經濟正處於近10年最佳狀態,加上其經濟體龐大,在打貿易戰上更占優勢;劣勢則是貿易戰必然兩敗俱傷,美國政府需要承受民眾與企業的壓力更大且直接。加上明年就是美國總統大選年,準備連任的川普,既需贏得貿易戰這項政績為競選加持,又不能讓經濟下滑太多,因此確有達成協議的壓力。

 至於大陸,壓力主要來自經濟下滑,大陸經濟已走過早年2位數成長的高峰期,回到7%左右的中度成長,大陸稱此為新常態。但遭遇貿易戰,確實讓經濟成長率下滑更嚴重。去年6.6%的成長率已是28年來最低,且成長率逐季下滑。今年首季成長率已有止跌跡象,但若貿易戰升級擴大,全年經濟成長率可能掉到6%以下,對大陸經濟及中共政權,都會有所衝擊。而貿易戰導致全球供應鏈廠商,將生產基地分散或遷移,對大陸長期發展更為不利,因此大陸更急於結束貿易戰。

 北京當局明言,為了經濟固然必須結束貿易戰,卻也要顧及民族主義與自尊心,不能在不平等與屈辱下接受此一結果,必須拿捏分寸。不過,北京當局沒有選舉壓力,政治上較易控制。

 因此,未來雙方博弈重點,在何者承受的壓力更大,而先退讓。例如川普最介意股市漲跌,如若貿易戰擴大導致美股持續下跌,川普承受的壓力會更大;又或關乎顏面的監督機制、協議後是否立即撤銷加徵關稅、「中」方是否修法配合等。如美方能有所讓步,以大陸承受經濟壓力之重,或可接受而達成協議。

 對臺灣而言,貿易戰能否達成協議,仍充滿變數與不確定性,必須做最壞打算。如果未來大陸出口美國的貨品,全部被徵收25%懲罰性關稅,代表原先未列入的貨品無一倖免,包括手機、筆電及其他科技產品。這些都是臺商在大陸投資設廠出口的主力,最著名的當屬蘋果手機、平板等產品。加徵25%關稅,代表的是這些產品在美國的價格,將大幅提高,銷售量一定會降低。短期而言,是相關企業出貨量降低;長期來看,相關產製勢必移轉他國。這些變化對臺灣龐大的科技產業、蘋果供應鏈,將會造成深遠影響。

 綜言之,面對變局,廠商須有所因應、分散風險;對政府而言,除了對經濟可能下滑要做好準備,更重要的是,設法吸引臺商回流。政府推出的優惠措施,已吸引近3000億元投資回臺;但仍須加快改善投資環境、解決五缺問題,如此,臺灣不僅能在貿易戰變局中趨吉避凶,甚至可能享受到意外的「紅利」。

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