◎鄒文豐

 大陸遼寧省瓦房店市公立東山公園動物園，近期傳出飼養動物即將斷糧的消息，市政官員稱，由於該市已進入「償債高峰」，財政壓力遠超過承載能力，不僅包含動物園工作人員在內的市屬各級公務員，已半年未能領取薪資，就連動物也必須「吃1天餓2天」，健康狀況堪慮；而達到舉債上限的瓦房店市，其財政惡化面臨嚴峻金融債務風險的情況，其實只是現在中國大陸各地方政府負債問題的縮影。

 從去年開始，中國大陸各地公務員就陸續出現遭「集體減薪」的現象，如廣東減薪25％、福建20％、浙江25％、江蘇15％，儘管各地政府，乃至於北京當局，始終沒有對此說明，但這些沿海大省的財政緊縮，很容易向其他內陸省份形成擴散效應，而中國大陸約有8千萬名公務員，劇烈減薪對社會各行業的影響自不待言。

 雪上加霜的是，中國大陸地方政府習慣「借新還舊」，簡單的說，就是透過再融資債券籌錢，用於償還到期債務本金，雖說飲鴆止渴或許是各地解決眼前財政問題「沒有辦法的辦法」，但從今年1至5月，中國大陸地方政府發行債務總額即已達3兆5千億元人民幣（約新臺幣15兆元），今年預計到期須償還的債務更達3兆6500億元人民幣的狀況看來，怵目驚心的景象，已反映大陸經濟發展的困境，與高度金融風險問題。

經濟「毒瘤」接連引爆

 今年以來，中國大陸經濟並未出現如其他國家的疫後消費熱潮，不僅整體經濟情勢沒有反彈跡象，各種負面消息還接連出現，除前述地方債務問題外，還有青年失業率居高不下、外商投資卻步、出口疲軟、GDP增長減緩，以及房地產業「暴雷」不斷等，而外界更將政府債務與房地產危機，稱為窒息大陸經濟的兩大「毒瘤」。

 即以房地產危機而言，過去近30年來，中國大陸經濟高速增長，可說正是由公路、鐵路、橋梁，到機場、大型廠房園區與房地產造鎮等基礎建設所推動，在此背景下，房地產業也隨開發商炒作而蓬勃發展。

 北京當局為維持經濟高速成長的表面榮景，長期放任房地產商與地方政府狼狽為奸，既有地方政府將土地使用權作為高價抵押品，或以城市建設投資為名，大舉所謂「城投債」，興建無效建設，又有開發商玩弄超高金融槓桿從中套利，這種混雜官員績效制與金權貪腐的發展模式，在一般情況也許還能蒙混過關，但2020年疫情爆發、極端封控，讓此遊戲無以為繼，中共對開發商的融資設限更加劇房地產業奔向懸崖的速度，終於導致開發商無力償還巨額債務、爛尾樓遍布各地、民眾購屋血本無歸、銀行壞帳劇增等連鎖效應，還有地方政府債務惡化、房市下跌等惡性循環。

 回到政府債務方面，北京當局始終不願對外承認其嚴重性，中共財長在3月「全國人大」會議時還宣稱，中國大陸2022年法定債務負債率約為50％，預估至今年上半年，地方政府債務約在38兆234億元人民幣（下同）上下，對比全世界政府財政狀況，屬於負債較低的。只不過，若以國際貨幣基金（IMF）的定期報告來看，目前各國總體債務規模與GDP比例約為320％，中國大陸則高達440％，既屬高風險政府，其GDP總額約120兆元，債務餘額卻達650兆元，實際債務負擔相當沉重。

振興手段恐難奏效

 北京當局現已將14個省劃入財政危機地區，過去中共在面臨對外貿易衰退時，就會試圖透過啟動內需市場，藉以彌補並支撐中國大陸經濟，但前有疫情封控嚴重衝擊生產、就業、消費；現有房地產市場低迷，不只失去推升內需市場的作用，還阻斷中國大陸經濟復甦之路，中共如欲盡速恢復經濟增長，進而挽救地方政府債務難題，除採取成效存疑的行政手段外，僅餘仰賴民營企業帶起經濟與就業活動升溫，以及重啟對外開放這兩條並行的道路。

 從過去「改革開放」，到大陸進入GDP高度增長年代可知，對比國營企業，民企有更高的技術創新能力與經營效率，無論營收績效、人均獲利與資產報酬率，民企均大幅領先國企，若無民企貢獻，中國大陸經濟不可能長期高度成長。至於何言重啟對外開放？正是因為北京當局自疫情爆發這幾年來，既持續加劇大國對抗、升高區域衝突風險，又不斷強化各項管控作為，如施行「國安法」、「反間諜法」等，致使大量外資出走，已從淨流入轉為淨流出。目前中共唯有藉擴大鼓勵民企和真正採取對外開放作為，才有可能逐步挽救經濟危局。

 遺憾的是，從實際面看來，中國大陸還是充滿對民企的歧視性政策，而「維穩至上」，已使放鬆開放成為海市蜃樓。北京當局近年堅信，國企才是「社會主義支柱」，因此一方面不斷向國企挹注資源，另一方面，則接連以各種加強監管的行政手段，對各種民企進行整頓，其對整體經濟的衝擊已顯而易見，至於青年失業人口創下歷史新高，中共甚且不再公布相關數據，只是其中後座力最強的副作用。

極權體制才是問題根源

 中國大陸一切問題的根源，其實都來自於中共專制極權政體本身，經濟問題亦同，這是導因於共黨扭曲意識形態的必然結局。中共慣以政治意識形態看待一切事務，如以經濟發展來說，透過民營企業與民間消費帶動經濟，一直是市場經濟型態的運作方式，但在北京當局眼中，卻有違「集體主義」的精神，因此只能當作一時的權謀策略，只要經濟情況一有好轉，民企乃至民間社會，就又再面臨遭致整肅的命運，即便有所謂的「共同富裕」，也只是中共企圖塑造社會主義重視福利的形象，並非真正重視民生，而其採取的無視經濟法則，只重共黨原則的做法，從現況看，恐怕只會先走向均貧，而非均富。

 儘管北京當局已開始嘗試採取各種手段，試圖從多方面刺激經濟，以及化解地方政府債務危機，包括「中央政治局」已多次討論「加強地方政府債務管理，嚴控新增隱性債務」議題，並將此納入「全國人大」常委會會議中，要求「人大」系統盡快完成相應制度規劃，目前已知的是，其正將實施「一攬子化債方案」，允許地方政府發行1.5兆元「特殊再融資債券」，以協助天津、貴州、雲南、陝西、重慶等，共12個財政壓力最大的省市地區償還債務；中共「國務院」內部，並有倡議對中國大陸經濟進行結構性改革，與擴大政府開支以帶動經濟復甦的兩派爭論，或將於今年底「中央經濟工作會議」召開前，做出決議與相應政策，但若北京當局的體制性問題沒有改變，能否拯救經濟困境尚在未定之天，無盡的危機輪迴卻可先行確定。

（作者為國防大學戰略所教師）